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郭明錤:別在這時候買進蘋果 Apple Car概念股

本文轉自微信公衆號“天風國際”。

近期衆多媒體報導Apple將在2021或2024年推自有品牌EV/自駕車。但是,我們認爲市場對Apple Car過於樂觀。

我們最新的調查指出,Apple Car有三大不確定性,分別是:1) 推出時程的不確定性、2) 供應商/規格的不確定性、3) Apple在EV/自駕車市場競爭力的不確定性。我們不意外全球不同資本市場的概念股因 Apple Car音讯而股價大漲,但因上述Apple Car的3個不確定性,我們認爲近期概念股的股價大漲仅仅短期現象。

我們並非認爲Apple Car沒有成功的機會,但在該產品幾乎沒有任何透明度與能見度下,我們認爲當下買進Apple Car相關概念股的風險極高。

Apple Car的榜首個不確定性:推出時程的不確定性。我們認爲市場對Apple Car的發佈時程過於樂觀。我們認爲Apple Car開發時程现在並不明確,即使全部開發順利最快也需等至2025–2027年。

我們曾在从前報告中預測,Apple將在2023–2025年推出Apple Car 。但是,我們最新的調查指出,现在Apple Car的開發時程已不明確,而若即使本年開始開發且全部順利,最快也在2025–2027年推出。因EV/自駕車市場變化與Apple對品質的高標準,故若Apple Car發佈時程延後到2028年後,我們也不意外。

Apple Car的第二個不確定性:供應商/規格的不確定性。我們認爲,现在所謂的Apple Car概念股,僅是市場自行臆測,而非真实的Apple Car供應商。我們也認爲,因EV/自駕車技術規格仍在演變,故現階段要談Apple Car最終規格言之過早。

我們認爲市場现在對Apple Car或许規格的熱烈討論,反應了對此產品的高度等待。但是,因EV/自駕車技術規格仍在演變,加上Apple Car最快推出時程爲2025–2027年,故我們信任现在Apple Car的規格没有決定,若依我們的最樂觀情境預測,亦即Apple Car將在2025–2027年推出,則供應商/規格最快也需至2023–2025年才有开始決定。

Apple Car的第三個不確定性:Apple在EV/自駕車市場競爭力的不確定性。雖市場现在已臆測Apple Car或许硬件規格,但我們信任Apple Car若要成功,關鍵不在硬件,而是大數據/AI。而到现在爲止,Apple並沒有在既有產品上,展現出顯著的大數據/AI競爭優勢。

市場對Apple Car抱有高度等待,但我們提示投資人,Apple雖具備多種競爭優勢,但在新事業並非一帆風順。舉例來說,Apple進軍才智音箱市場就沒有成功,因HomePod與HomePod mini需求均低於預期,故现在已推遲新產品的開發計畫。

EV/自駕車市場競爭較才智音箱剧烈,故我們認爲要論Apple Car成功仍言之過早。我們信任,Apple Car未來若欲成功,關鍵在大數據/AI,而非硬件。我們對Apple Car最大的顧慮之一是,當Apple Car上市時,现在的自駕車品牌均至少累積5年以上的大數據並有利於深度學習/AI,後進者Apple需怎么战胜此落後距离?

投資建議:

別在這時候買進Apple Car概念股。

新產品生產遞延、因全球國際形勢與公共衛生事情導致需求低於預期。